计算方式：拥挤度 = 某主题当日成交额 / 全市场当日总成交额。图中折线展示主题占比变化，柱状图展示同期全市场成交额，用来一起观察热度和环境是否共振。

指标意义：占比越高，说明该主题在全市场成交中的权重越大，通常代表关注度、参与度和博弈强度都在提升，但同时也意味着交易更拥挤、波动更容易被放大。

使用方法：横向比较不同主题，判断哪条线更受资金追逐；纵向比较同一主题的历史位置，判断当前是升温、降温还是高位震荡。它适合做交易热度观察，不单独等同于基本面强弱。

分析总结：截至 2026-08-27，两市成交额回升至约 2.13 万亿元，资金从前一日的缩量状态重新回到高弹性方向，芯片、通信、人工智能和卫星的相对占比均有回升，新能源与光伏也同步升温，说明科技景气与成长风险偏好获得放量承接。主线内部仍有分化：半导体设备、机器人和消费电子没有同步增强，提示资金更偏向业绩和景气更明确的细分环节，而不是全面追逐所有高波动主题。与此同时，电力、消费、红利、银行、券商和地产相对占比整体偏弱，防御与金融地产暂未形成一致性虹吸；有色和化工缺少有效数据，不纳入方向判断。当前市场从前一日的缩量分歧转向科技与新能源重新聚焦、主线扩散仍待验证的阶段，后续要看放量能否延续、芯片通信能否从龙头扩散到设备与中后排，以及高拥挤方向冲高后是否出现明显兑现。若成交再次收缩或主线内部继续分化，仍需防范高位换手加剧。

指标意义：融资余额反映杠杆资金的整体存量变化。余额持续抬升，通常代表风险偏好和追涨意愿增强；高位回落则往往意味着去杠杆或短线情绪降温开始出现。

使用方法：先看白色折线的方向和斜率，判断杠杆资金是在加速流入、横向震荡还是转头回落；再结合 20%、40%、60%、80%、90%、95% 分位线，判断当前位置属于偏低修复区、常态区还是高位敏感区。

分析总结：截至 2026-08-26，两市融资余额为 26250.54 亿元，位于历史 20% 分位 26225.44 亿元与 40% 分位 26497.41 亿元之间，继续运行在 2.63 万亿元关口附近，已经非常接近历史 20% 分位，明显低于 80% 及以上区间。最近 5 笔有效数据从 26395.22 亿元依次回落至 26250.54 亿元，呈连续但幅度温和的边际降温，杠杆资金没有快速失速，却也尚未对放量行情形成同步增援。当前市场仍由存量资金主导结构博弈，科技主线即使有产业催化，也更依赖主动成交和板块扩散来确认，融资余额低位会放大高波动方向的冲高回落。若融资余额继续突破并站稳新高，将对风险偏好形成支撑；若连续回落，则说明杠杆资金趋于谨慎，市场波动可能加大。